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Même au plus fort de la crise, les obligations foncières ont permis aux banques allemandes de se refinancer, quand les autres segments du marché étaient fermés, malgré un écart atteignant 75 points de base contre 12 pb d'habitude.L'obligation foncière allemande est une émission obligataire garantie par des actifs immobiliers, qui doivent répondre à des critères extrêmement sévères. La structure de garantie reste en place, même en cas d'un défaut de l'émetteur (jamais survenu en 240 ans), assurant le service de la dette et son remboursement.Le volume du marché, ainsi que le no…

Nous examinerons des situations d'entreprise et des secteurs d'activité pour lesquels la pertinence du concept pose problème. Le cas d'entreprises en retournement sera évoqué et nous étudierons les secteurs de la restauration rapide, de l'hôtellerie et de la grande distribution. Dans tous les cas, se pose la question de la rentabilité à court terme (notamment l'indicateur de rentabilité des capitaux engagés – ROCE) confrontée à la création de valeur à long terme.L'analyse de ces situations et des modèles d'affaires d'entreprises nous permettra de dégager les caractéristiques des…

Dans cet article nous développons un modèle d'évaluation des actifs appliqué à la gestion de portefeuille immobilière afin d'étudier les effets du skewness et du coskewness. Les primes de skewness et de coskewness sont dérivées de façon explicite avant de procéder à une estimation économétrique des paramètres du modèle. Nous analysons, par la suite, les implications en gestion de portefeuille et en finance immobilière.

L'approche évolutive et holistique prend en considération toutes les variables majeures, dans le temps, pouvant guider et influencer l'entrepreneur immobilier afin de mieux planifier et exécuter ses stratégies immobilières.L'auteur propose huit (8) thèmes :1. Introduction2. Un modèle théorique sur la confiance individuelle et en équipe;3. Un modèle sur la gestion de soi pour les entreprises immobilières;4. Un modèle sur les scénarios d'avenir afin de mieux percevoir les opportunités immobilières;5. Intégration des modèles théoriques au praxis immobil…

A partir d'une analyse des travaux de recherche conduits au cours des dernières années à l'Université du Québec à Montréal dans le domaine de l'immobilier par des étudiants de 2e et 3e cycle, établir une compilation sectorielle en thématiques privilégiées et tirer des conclusions quant aux tendances actuelles des recherches en gestion immobilière.

Nous avons observé que dans la littérature, le terme « cycle de vie » est un concept polysémique qui réfère à plusieurs notions différentes qui sont complémentaires. Devant ce constat, il s'avère utile et nécessaire de les expliquer afin de bien saisir la portée du concept de cycle de vie appliqué au projet immobilier dans son ensemble. Le concept de cycle de vie, selon les cas, peut faire référence autant à la notion de durée de vie de l'immobilier qu'à la notion de coûts et de niveaux de performance liées au différentes phases du cycle de vie du projet et de ces composants. Penser le dé…

Comme dans plusieurs autres domaines, la notion de comparaison est importante en évaluation immobilière.  L'estimation de la valeur marchande d'une propriété sujet est obtenue par la comparaison de ses caractéristiques à celles des propriétés semblables (comparables). La convergence vers la ressemblance est l'approche utilisée qui écarte la différence puisque, en plus d'apparaître objectifs, ses résultats émergent plus facilement. Pourtant, ce qui existe en réalité (et en grand nombre) sont des propriétés souvent différentes par rapport au sujet. Pourrait-on utiliser une perspective en sen…

 Il est de bon ton, depuis une vingtaine d'année d'annoncer la fin prochaine des agences bancaires. Trop chères, inadaptées au « nomadisme » de la clientèle, en décalage par rapport au développement des technologies de l'information et de la communication, les raisons ne manquent pas pour prédire leur disparition. Pour autant, au début des années 2000, leur nombre a continué d'augmenter en France.Le modèle économique dominant est celui d'une banque multi canal qui associe les avantages de la banque en ligne et de la banque dite de proximité. La crise financière de 2007, si elle re…

La réduction des émissions de gaz à effet de serre, contribuera à la décélération du rythme de réchauffement de la planète, atténuant par la même occasion les conséquences directes sur plusieurs industries telles que celle de l'immobilier, celle de l'investissement ainsi que celle des assurances. Les instabilités causées par des crises aussi irréversibles et continues qu'inattendues engendrées par les changements climatiques créent une incertitude qui amène divers acteurs à se mettre en mode «veille». Une revue de la littérature sur le thème de l'incertitude nous a amenés à identi…

Présentation de quelques cas innovateurs de projets immobiliers et de leur contribution au développement urbain.

Au-delà des turbulences financières et des spécificités de la gestion des entreprises  françaises du secteur de l'immobilier, cette communication se propose d'examiner les nouveaux défis que cette profession aura à relever pour affronter les nouveaux paradigmes auxquels elle se trouve confrontée. En France le constat est sans appel, la recherche dans l'économie immobilière est pauvre. Davantage orientée vers l'urbanisme, l'attractivité des territoires, les politiques de la ville ou le droit immobilier, peu de formations universitaires et de laboratoires de recherches académiques se préoc…

Les projets immobiliers empruntent de plus en plus une approche de gestion des risques en parallèle avec une perspective de cycle de vie et de développement durable. Cette approche propose une vision globale et à long terme des projets immobiliers tout en obligeant l'analyse des particularités propres à chacune de ses différentes étapes: conception, construction, exploitation, réaffectation ou destruction. Ces avancées se sont traduites par le développement de nouveaux outils en gestion des risques et de nouvelles mesures et de certifications intégrant l'évaluation des impacts des risque…

Cet article constitue la première tentative d'analyser les caractéristiques statistiques des changements  des prix à terme de l'immobilier. Quatre ans et neuf mois de données relatives à la base UK Investment Property Databank (IPD) Total Return Swap All Property sont examinés. Le choix du marché britannique est justifié par le fait que ce marché est le plus mûr, bien que récent, au niveau mondial.Les courbes à terme sont calculées à l'aide d'une méthode bootstrap et les caractéristiques statistiques sont étudiées; nous avons examiné les quatre premiers moments  et établi les diff…